江特電機(jī)獲珠海銀隆逾26億大單 新能源產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)現(xiàn)雛形

5月3日，江西特種電機(jī)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“江特電機(jī)”，002176.SZ)全資子公司江蘇九龍汽車制造有限公司(簡(jiǎn)稱“九龍汽車”)與珠海廣通汽車有限公司(簡(jiǎn)稱“廣通汽車”)于廣東珠海市簽訂了《采購(gòu)合同》：自采購(gòu)合同簽署之日起的一年內(nèi)，廣通汽車擬采購(gòu)九龍汽車生產(chǎn)的純電動(dòng)艾菲汽車和4.9米艾菲廂式物流車，采購(gòu)金額合計(jì)為26.55億元。

廣通汽車為珠海銀隆新能源有限公司(簡(jiǎn)稱“珠海銀隆”)全資子公司，是專業(yè)從事新能源汽車生產(chǎn)和銷售的企業(yè)。

上述合同對(duì)于江特電機(jī)來說可以算是重大訂單，其在公告中指出，上述合同銷售金額占2016年公司經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)總收入的88.95%。但此合同僅僅是艾菲系列中的純電動(dòng)車合同，九龍汽車不會(huì)因履行該合同而形成依賴。

另外，因?yàn)橛兄楹ｃy隆的參與，此次訂單也備受關(guān)注。珠海銀隆的第二大股東、個(gè)人持股比例達(dá)17.46%的董明珠也曾在今年4月前往九龍汽車考察。

但江特電機(jī)證券部相關(guān)人士告訴記者，此次合同只是廣通汽車作為九龍汽車的經(jīng)銷商購(gòu)買產(chǎn)品，不存在貼牌銷售等其他事項(xiàng)，廣通汽車只是對(duì)這款車型比較看好。

不存在貼牌

2012年，珠海銀隆通過收購(gòu)廣通汽車，獲得整車生產(chǎn)資質(zhì)。2013年5月，廣通汽車又全資收購(gòu)了“河北石家莊中博汽車產(chǎn)業(yè)園”的石家莊中博汽車有限公司。隨后進(jìn)一步擴(kuò)張產(chǎn)能，目前銀隆已在建成的美國(guó)奧鈦、珠海、河北武安、石家莊中博汽車四大產(chǎn)業(yè)基地的基礎(chǔ)上，全面加快天津、成都新區(qū)、蘭州產(chǎn)業(yè)基地的建設(shè)步伐，南京、長(zhǎng)沙基地正在規(guī)劃中。

就在與九龍汽車簽定合同的當(dāng)天，珠海銀隆蘭州廣通新能源汽車生產(chǎn)基地也正式開工。

因此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，作為整車生產(chǎn)企業(yè)，廣通汽車此次大舉購(gòu)進(jìn)九龍汽車產(chǎn)品是用作銀隆相關(guān)車型的貼牌生產(chǎn)用途。

但江特電機(jī)證券部相關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，其實(shí)廣通只是作為九龍汽車艾菲這款電動(dòng)車的經(jīng)銷商，“廣通汽車雖然自己制造整車，但是也銷售車，合同涉及的車輛不是貼牌生產(chǎn)”。

其實(shí)，廣通汽車與江特電機(jī)方面此前已有過相關(guān)合作。

根據(jù)江特電機(jī)公告，2016年度，珠海廣通與江特電機(jī)及下屬子公司發(fā)生的類似業(yè)務(wù)的交易金額為2219.58萬元，占公司同類業(yè)務(wù)1.3%。

同時(shí)，江特電機(jī)的董秘也曾在2016年底回復(fù)投資者提問時(shí)表示，珠海銀隆新能源的銀隆艾菲商務(wù)車是從九龍汽車采購(gòu)。

對(duì)于這批訂單的履約能力，江特電機(jī)指出，九龍汽車目前具備年產(chǎn)5萬臺(tái)艾菲車等車型的生產(chǎn)能力，具備沖壓、焊裝、涂裝、總裝四條完整的汽車生產(chǎn)線。

同時(shí)，艾菲純電動(dòng)版車型已在工業(yè)和信息化部第294批《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》中發(fā)布，也已在《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄(2017年第3批)》發(fā)布，九龍汽車具備生產(chǎn)該車型的資質(zhì)。

而廣通汽車方面則需要確保自賣到客戶，具有全部目錄1年內(nèi)單臺(tái)車輛累計(jì)行駛里程達(dá)到3萬公里以上，如車輛1年內(nèi)累計(jì)行駛里程沒有達(dá)到3萬公里造成的國(guó)補(bǔ)損失由雙方各承擔(dān)一半費(fèi)用。

由此也可看出，廣通汽車通過該合同主要用于銷售目的，而有市場(chǎng)人士猜測(cè)可能銷向格力電器。根據(jù)格力電器公告，今年2月，珠海銀隆與其簽訂了200億的優(yōu)先采購(gòu)協(xié)議。

記者就相關(guān)問題咨詢珠海銀隆方面，其負(fù)責(zé)人表示其只是購(gòu)買了九龍汽車的產(chǎn)品，不便接受采訪。

拓展新能源產(chǎn)業(yè)鏈

實(shí)際上，江特電機(jī)在2016年3月才發(fā)行股份完成了對(duì)九龍汽車的全部收購(gòu)流程，共斥資14.27億元。

2016年，受國(guó)家對(duì)新能源汽車企業(yè)騙補(bǔ)進(jìn)行核查事件的影響，新能源汽車補(bǔ)貼政策不明確，同時(shí)公告目錄暫停。

雖然這些因素導(dǎo)致九龍汽車產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售不穩(wěn)定，造成了業(yè)績(jī)下降，實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)未達(dá)到2016年承諾的凈利潤(rùn)水平2.5億元。但合并財(cái)務(wù)報(bào)表后，九龍汽車還是成為了江特電機(jī)最大利潤(rùn)來源。

根據(jù)江特電機(jī)2016年年報(bào)，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為29.85億元，同比增長(zhǎng)234.29%;利潤(rùn)總額2.37億元，同比增長(zhǎng)784.21%;歸屬母公司凈利潤(rùn)1.97億元，同比增長(zhǎng)400.91%。其中，九龍汽車貢獻(xiàn)營(yíng)收18.09億元，凈利潤(rùn)1.7億元，分別占約60.66%和86.29%。

“目前江特電機(jī)的名字已經(jīng)不能反映公司的實(shí)際情況，改名是勢(shì)在必行?！鄙鲜鼋仉姍C(jī)證券部負(fù)責(zé)人表示，“但因?yàn)槲覀兊膫鹘y(tǒng)行業(yè)是電機(jī)行業(yè)，對(duì)行業(yè)涉及到的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)等的妥善處置將會(huì)有一個(gè)過渡的過程，目前還在做前期準(zhǔn)備?！?/span>

江特電機(jī)在2015年就已開始業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，不僅是并購(gòu)九龍汽車。近兩年，其通過內(nèi)生性發(fā)展與外延式并購(gòu)相結(jié)合的方式，形成并持續(xù)鞏固了鋰礦-碳酸鋰-正極材料-新能源電機(jī)-新能源汽車構(gòu)成的鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈。

具體來看，其通過增資日本Oak株式會(huì)社，布局鋰電池Pack;通過收購(gòu)丹麥艾科姆，布局汽車輕量化技術(shù);通過收購(gòu)及增資九龍汽車、宜春客車廠，加上原有的江特電動(dòng)車平臺(tái)，布局新能源汽車整車業(yè)務(wù)。完成了上游礦源，中游電機(jī)電控及下游整車的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，形成了江特電機(jī)目前的三大產(chǎn)業(yè)。

“現(xiàn)在轉(zhuǎn)型布局已經(jīng)基本完成，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)比較清晰。今年或者未來，主要還是把現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)做好。另外在新能源汽車板塊，希望突破一些關(guān)鍵技術(shù)。或在前沿的無人駕駛、快速充電和高性能電池繼續(xù)研發(fā)、技術(shù)儲(chǔ)備和引進(jìn)階段。大的并購(gòu)和投資還沒有計(jì)劃?！苯仉姍C(jī)證券部人士表示。